sábado, 3 de noviembre de 2018

Carteras Crecimiento y Conservador. Informe OCTUBRE 2018

Hola.

Acabo de publicar los cambios en las Carteras Crecimiento y Conservador para el mes de OCTUBRE.

Ambas son carteras modelo que sirven para entender los dos sistemas de igual nombre que se explican en el Blog.

Este Informe mensual incluye:
  • Comportamiento situación de la cartera.
  • Cómo realizar las aportaciones adicionales.
  • Rebalanceos en la cartera si aplican.
  • Sustituciones en los fondos de inversión que la componen si se estima necesario.


COMPORTAMIENTO Y SITUACIÓN DE LA CARTERA
Durante el mes se han producido recortes importantes de manera generalizada, si bien han sido más profundos en Asia y Europa. Motivos podemos buscar muchos (guerra comercial China-USA, Brexit, Tir al alza en Bonos USA, Presupuestos Italia, ... pero creo que no merece la pena prestar demasiada atención a todo esto, dado que no nos va a ayudar en nuestra operativa, y debemos centrarnos en nuestro sistema.

En este contexto, la rentabilidad global de la cartera ha retrocedido hasta el -0,14% ytd.

Respecto al comportamiento de los distintos fondos en Cartera:
  • Ambos fondos conservadores han mostrado un comportamiento similar, bajando algo más de dos puntos, y conteniendo en parte la caída general de la cartera. Con estos fondos se busca proteger la cartera descorrecionandola en la medida de lo posible de cara a estas situaciones. Si bien, dado el contexto, no se consiguen rentabilidades positivas, que caigan bastante menos que el resto de fondos no deja de ser una descorrelación importante.  
  • Respecto a la Renta Variable, los que más han sufrido son los más expuestos a Europa, especialmente el G Fund Avenir Europe,  que no nos tiene acostumbrados a estas caídas. Al recorte general se ha sumado varias caídas importantes de compañías que lleva en las primeras posiciones. Por el lado positivo, citar al Fidelity Asia, que sólo ha retrocedido un 2,77% en el mes.

APORTACIONES ADICIONALES
En linea con lo comentado, de la aportación mensual de 1.000€, se han destinado 500€ al G Fund Avenir Europe, y 500€ al MFS® Meridian European. Cómo siempre, aportamos a los que peor comportamiento han tenido. En este ocasión, teniendo en cuenta que ambos fondos han tenido retrocesos considerables, no hemos destinado ninguna cantidad a la misma.

REBALANCEOS
Durante la última semana del mes, los niveles de caída de los 5 fondos de RV alcanzaron o rozaron el 10% de caída, por lo que se activó el primer movimiento de Shooting. Esto se traduce en que se han realizado compras por importe de 800€ de cada uno de los cinco fondos. La caída no ha continuado, por lo que no se ha llegado a activar el primer movimiento de Rebalancing, que sería al llegar al 15%. Se ha actualizado el cuadro Shooting con la nueva situación.

SUSTITUCIONES
No se estiman necesarias. Los fondos se están comportando según lo esperado y no hay ninguno bajo seguimiento especial.

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COMPORTAMIENTO Y SITUACIÓN DE LA CARTERA
Durante el mes se han producido recortes importantes de manera generalizada, si bien han sido más profundos en Asia y Europa. Motivos podemos buscar muchos (guerra comercial China-USA, Brexit, Tir al alza en Bonos USA, Presupuestos Italia, ... pero creo que no merece la pena prestar demasiada atención a todo esto, dado que no nos va a ayudar en nuestra operativa, y debemos centrarnos en nuestro sistema.

En este contexto, la rentabilidad global de la cartera ha retrocedido hasta el -0,90% ytd.

Hemos retrocedido casi tres puntos. La cartera tiene peor rentabilidad anual que la cartera Crecimiento. Esto viene a subrayar lo complicado que es encontrar rentabilidad con baja volatibilidad en el contexto actual. 

Respecto al comportamiento de los distintos fondos en Cartera:
  • Los RA y Long/Short han vuelto a mostrar un comportamiento dispar. Mientras el Merian Global Equity no ha realizado su labor de descorrelación de RV, y ha caído más de un 2%, el Man GLG Alpha ha logrado bajar apenas un 0,4% y contener en parte la caída de la cartera. Del Merian seguimos esperamos más. 
  • Respecto a los Mixtos, de nuevo excelente el Acatis, conteniendo la volatibilidad; mientras que R Valor y MFS Prudent han seguido las caídas del mercado, siendo los fondos que más han sufrido.

    APORTACIONES ADICIONALES
    En linea con lo comentado, de la aportación mensual de 1.000€, se han destinado 500€ al R Valor y 500€ al MFS Prudent. Cómo siempre, aportamos a los que peor comportamiento han tenido.

    REBALANCEOS
    En este sistema sólo se hará un rebalanceo al año, con el fin de reequilibrar la cartera, en caso de ser necesario.
    En diciembre se revisará este punto. 

    SUSTITUCIONES
    No se estiman necesarias a corto plazo. Los fondos se están comportando según lo esperado, si bien se comienza un seguimiento especial al MFS Prudent, dado que surgen dudas de si lo caro que sale cubrir divisa en el contexto actual compensa la rentabilidad que nos puede proporcionar este fondo.

    Saludos.