A. PREMISAS
- Es válido para vivir de las rentas generadas (Independencia Financiera) o para obtener rentas complementarias.
- El 25% de RF/RA de la Cartera sirve cómo protección durante los años de mal rendimiento de la RV. Se constituye cómo un buffer inicial de 5 años.
B. ASIGNACIÓN DE ACTIVOS A LA CARTERA
C. SISTEMA (Selling & Rebalancing)
FASE DE CRISIS
En el caso en que hayamos empleado uno o varios años de Buffer, consideraremos vigente la Fase de Crisis hasta que el capital total de RV de la Cartera sea igual al capital total de RV inicial o necesario.
SELLING (VENDER)
Una vez al año, se observa la rentabilidad media anual de los FI de RV, y se actua de la siguiente manera:
- Rentabilidad > 6%, venta de participaciones de los FI de RV por un máximo* del 6% del total de RV.
- Rentabilidad < 6% o Fase de Crisis, venta de participaciones de un año de buffer (RF).
*La cantidad a vender puede ser inferior si no se va a necesitar el capital.
ESTRATEGIA FISCAL DE SELLING
La venta de participaciones funciona con el método FIFO, es decir, salen primero las más antiguas, que son las que más ganancia tienen acumulada, y las que más Impuestos tendrán que soportar.
A fin de vender las participaciones más recientes, realizaremos los siguientes traspasos:
En el caso en el que las participaciones a vender tengan plusvalías, no sería necesario el "segundo traspaso" al Fondo C, sino que podrían venderse directamente del Fondo A. El Fondo B será un Fondo Monedero.
REBALANCING (REBALANCEAR)
Una vez al año, se observa la rentabilidad media anual de los FI de RV, y se actua de la siguiente manera:
- Rentabilidad > 6%. Reajustaremos la cartera a los % iniciales mediante traspasos, una vez realizada la venta anual de participaciones. Este reajuste aumentará el buffer.
- Rentabilidad < 6% o Fase de Crisis. No realizaremos ningún rebalanceo.
D. EJEMPLO
Vamos a suponer una Cartera con una capital inicial de 600.000€.
La composición inicial sería la siguiente:
RETIRADAS
Pasado un año, se observa la rentabilidad media anual de los FI de RV, y ponemos dos supuestos:
- Rentabilidad = 10%, venta de participaciones de los FI de RV por valor de 29.700€ (6% RV).
- Rentabilidad < 6%. venta de participaciones de un año de buffer (RF), por ejemplo 30.000€.
- Rentabilidad = 10%, venta de participaciones de los FI de RV por valor de 30.457€* (6% RV).
- Rentabilidad < 6% o Fase de Crisis. venta de participaciones de un año de buffer (RF), por ej. 30.000€.
REBALANCING
Pasado un año, se observa la rentabilidad media anual de los FI de RV, y suponemos dos casos:
- Rentabilidad = 10%. Después de la venta por valor de 29.700€ (6% RV), reajustaremos la cartera a los % iniciales traspasando desde RV a RF las participaciones necesarias (3.825€ suponiendo rent. 0 de la RF).
- Rentabilidad < 6%. No realizaremos ningún rebalanceo.
- Rentabilidad = 10%. Después de la venta por valor de 30.457€ (6% RV), reajustaremos la cartera a los % iniciales traspasando desde RV a RF las participaciones necesarias (3.922€ suponiendo rent. 0 de la RF).
- Rentabilidad < 6% o Fase de Crisis. No realizaremos ningún rebalanceo.
Para hacer el seguimiento de la cartera, aportaciones y rebalanceos, podemos crear este cuadro en excel.
También se puede crear la cartera en Morningstar para visualizar rápidamente las rentabilidades.
E. CONSIDERACIONES
- La venta de participaciones con el método descrito es fiscalmente muy eficiente, dado que sólo tributan las plusvalías.
- El buffer inicial de protección es de 5 años. Irá aumentando si el comportamiento de la Cartera es bueno.
- La preservación del capital no está garantizada. En una fase larga de bajadas y lateralidad, el capital podría llegar a 0.
- La cuantía de las rentas, cómo se deduce de lo expuesto, dependerá del capital inicial y de la evolución de la cartera.